（讯报综合讯）11月30日凌晨00:00，欧佩克+联合部长级监督委员会成员（JMMC）举行视频会议。一名欧佩克代表称，会议没有就延长减产计划达成一致。
包括俄罗斯在内的大多数与会者都支持将当前的减产幅度延长至2021年第一季度，阿联酋和哈萨克斯坦持反对意见。阿联酋对补偿性减产提出质疑，指出几个欧佩克+成员国未能完全遵守协议。据悉，欧佩克部长级会议将于11月30日21:00举行。
上一次JMMC会议尽管讨论了四种不同的政策选择，但没有可以正式递交到欧佩克大会审议的建议，在欧佩克大会即将召开之际，JMMC仍尚未正式同意任何建议。尽管目前将“当前减产力度延长3个月”的设想赢得多数欧佩克+代表的支持，但关于个别国家减产配额的谈判料使问题复杂化。上周，伊拉克方面表示对欧佩克“一刀切”减产任务安排的容忍达到极限，尼日利亚也要求欧佩克考虑其减产面临的挑战。伊拉克和尼日利亚均是减产执行率最低的产油国。
上周末，市场也再度传来疫苗利好消息。美国、英国均加速开展疫苗接种工作，明日美国疾病控制与预防中心将出台疫苗接种相关建议，英国国家医疗服务体系的负责人也表示医院最早将于12月7日收到由辉瑞和BioNTech生产的首批疫苗。
市场聚焦今夜的欧佩克部长级会议，短期内能通过延长减产的决议吗，12月油价将何去何从？
延长减产前途坎坷 12月油价怎么走？
对于疫苗的利好消息，一德期货分析师陈通向期货日报记者表示，目前主要经济体的汽油需求已经恢复至新冠疫情前的70%，柴油需求也回升明显，而航空燃油的需求一直难以回归。疫苗的出现将有助于解除国际航旅限制，加大航空燃油需求。不过疫苗问市后，各国对于出行、公众聚集的限制也有可能分阶段、逐步放开，疫苗的上市不一定能立竿见影地拉动原油需求，这一过程可能需求六个月甚至更漫长。
欧佩克方面，市场对OPEC+延长现有减产规模三个月是一个基本的预期，尤其是在油价低于40美元/桶时，OPEC各方表态非常积极，部分建议甚至延长现有减产规模6个月，所以这个消息如果最终坐实对市场有积极作用。11月油价从低位大幅反弹，目前油价已经到了相对高位，减产联盟内部包括阿联酋、伊拉克等均表达了不同观点，这可能对OPEC+延长减产形成一定阻力。
另外，JMMC会议即便是达成“当前减产力度延长3个月”建议，但也只是建议，最终还是要看部长级会议最终决议。今年3月JMMC会议也提供了减产建议，但最终沙特和俄罗斯意见不一致依然造成了油价的崩盘行情，所以市场还是会重点关注最终决议。
伊拉克官员称在要求成员国放慢产油活动前应考虑成员国的政治经济状况，阿联酋官员表示该国正考虑脱离OPEC，理由是该国因实施严格减产面临困难。不过在沙特和俄罗斯的支持下，欧佩克大会大概率通过延长减产计划的决议，预计这一决议将导致2021年一季度全球原油市场供应紧缺达到100万桶/日。
在其前夕举行的JMMC会议上的决定可被视为OPEC+大会决定的“雏形”，上一次JMMC会议上没有正式递交建议给OPEC大会，侧面说明了目前减产进行到一个艰难的阶段：目前油价基本覆盖沙特、阿联酋和科威特等国的外部收支平衡线，但距离这三国政府避免财政赤字还有10—20美元/桶的漫长距离。因此不难理解在财政收入窘迫和经济发展受限的高压下，对于依靠油气出口的国家（包括尼日利亚、伊拉克）自然而然产生出逃脱被限产的想法。
因此除了沙特、俄罗斯这样的产油大国之外的成员对减产协议产生不满等内部摩擦等事件是非常能被理解的事。目前市场普遍预期OPEC+大会将会达成至少推迟2—3个月以上增产，需要提醒的是，如果月底会议OPEC+无法达成延迟当前减产力度3—6个月的协议，将成为近期油市一大利空风险。
随着新冠疫苗接近问世，预期利好仍是提振市场情绪的重要推手，美国大选后总统权力和平交接的迹象释放了市场风险偏好，也有助于原油价格的走高。但利空风险和因素并未完全消失：OPEC+内部对推迟增产仍存无法达成一致的风险。美国疫情数据在感恩节后确诊人数和死亡人数激增的可能较大，而等待疫苗上市并普及尚需时日。美国初请失业金人数连增两周说明就业市场恢复受阻，3万亿美元援助计划将在圣诞节后基本到期，而下一轮经济刺激法案或需到1月下旬才能出台。因此疫情、就业和刺激法案的影响在油价上方形成压力，OPEC+对减产协议的最终决定未知构成利空风险。
